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这些概念股年报后估值大降如何精选指数基金投资?

2020-02-24 13:28:57   51

    2月24日,5G概念板块表现强势,板块涨幅超3%,个股掀涨停潮,宜通世纪、沪电股份等多只个股涨停,中兴通讯涨超6%。


    消息面上,2月22日,工信部召开加快推进5G发展做好信息通信业复工复产工作电视电话会议,会议强调,要加快5G商用步伐,推动信息通信业高质量发展。业内人士预测,疫情对宏观经济的影响需要加大基础设施投资力度来对冲,5G将是其中首选。


    近期,科技板块涨幅持续领先,核心科技成长风格具有中长期配置价值。对于普通投资者而言,科技相关的多个细分领域难以选择,可以通过精选相关指数基金参与布局。


    5G概念股发力拉升 政策指引5G投资有望提速


    消息面上,2月22日,工信部召开加快推进5G发展做好信息通信业复工复产工作电视电话会议,会议强调,要加快5G商用步伐,推动信息通信业高质量发展。一要加强统筹协调。各地通信管理局要加强与地方政府部门的沟通协调,做好与当地疫情防控和复工复产工作的衔接。二要加快建设进度。基础电信企业要及时评估疫情影响,制定和优化5G网络建设计划,加快5G特别是独立组网建设步伐,切实发挥5G建设对“稳投资”、带动产业链发展的积极作用。三要推动融合发展。要研究出台5G跨行业应用指导政策和融合标准,进一步深化5G与工业、医疗、教育、车联网等垂直行业的融合发展。四要丰富应用场景。基础电信企业要及时梳理总结5G在疫情防控中发挥的作用,加快推广新业务、新模式、新应用。


    东莞证券指出,由于疫情在全国范围内传播,我国春节假期延迟且各省市复工复产时间延后,对企业造成了一定影响。随着全国每日新增确诊人数有所回落,部分省市已实现当日零新增确诊病例,疫情正逐步得到缓解。就通信行业而言,我国大部分企业并非处于疫区核心区域。其中,我国主设备商及天线和射频器件企业主要集中在珠三角、长三角地区,受疫情影响相对较小;由于武汉是我国重要的光电基地,光通信产业则受到一定冲击。目前,全国范围内除湖北地区外均已持续推动企业复工复产。随着疫情得到进一步控制,企业复工复产情况将会持续好转。


    中信建投证券认为,政府再次强调要加快5G网络建设,要加快5G独立组网建设步伐,要切实发挥5G建设对“稳投资”、带动产业链发展的积极作用,这些都让市场再次确认即使疫情影响,中国5G建设不会低于预期。不仅如此,我们看到5G作为“稳投资”、“带产业”的重要推动力,属于国家倡导的新基建范畴,因此对于中国2020年5G实际的建设节奏、建设规模依然存在超预期可能。对此,对5G基建与5G应用形成利好。


    东莞证券表示,随着疫情逐渐缓和和企业复工复产情况改善,5G网络建设近期有望回归到正常步伐。此外,受下游应用的影响,网络基础资源将受到关注。可关注主设备商及其供应商,如中兴通讯(000063)、世嘉科技(002796)、通宇通信(002792)等;受益于数据流量价值深度挖掘的相关标的,如光环新网(300383)等。(证券时报网)


    5年投资超2万亿!疫情结束后5G建设将迎大反弹 这些概念股年报后估值大降


    业内人士预测,疫情对宏观经济的影响需要加大基础设施投资力度来对冲,5G将是其中首选。


    春节前后的新冠肺炎疫情对国内经济有所影响,但疫情终将过去,国内经济增长的基本面并未改变,下游需求在疫情期间得到的快速增长也将助力5G建设迎来新的高峰。高通中国区董事长孟樸表示,疫情会给中国经济发展带来一些短期的不确定因素,但一些经济新业态会在5G技术的赋能下得到进一步推动和升级发展。


    中国联通表示,截止2月20日,中国联通已累计开通5G基站6.4万个。今年上半年与中国电信力争完成10万基站的建设任务,三季度力争完成全国25万基站建设。如果国内5G行业中国联通承建比例不变,那国内的5G基站数量将增长3倍,相应的行业空间预计也将比现在多出3倍。


    中国移动也表示,疫情对2020年第一季度的影响较大,短期抑制之后将会迎来爆发,中国移动2020年5G建设规划未改变,2020年仍然会是5G发展的重要节点。


    如果说之前人们对于5G的认识还停留在高速通讯上,那么疫情就让大家见识到了5G更多的优秀面。最让大家称道的是四千万网友对火神山、雷神山医院建设的“云监工”,引发了整个社会极大的反响,而这场满足数千万人同时在线的直播盛况,正是得益于5G的技术支持。


    业内人士预测,疫情过后,5G产业将会迎来经济反弹,尤其是与防疫相关的垂直行业,如医疗、应急、交通物流、安保等,将有大量需求涌现。预计政府在疫情结束后也会推动加速5G建设步伐,疫情对宏观经济的影响需要加大基础设施投资力度来对冲,5G将是其中首选。


    天风证券表示,受疫情影响宏观经济压力增大,同时企业和消费者将更多使用线上功能。因此国家再次强调要加快5G建设、丰富5G应用,一方面通过5G新基建拉动投资,另一方面将5G作为新经济的引擎,促进一系列新商业模式的落地,释放消费潜力。


    2019年三大运营商5G基站建设规划为总投资约350亿,拟建设约8万个基站。以单个5G基站建设成本约45万元估算,业内人士预测未来5年中国5G基站建设每年投资金额为3000-5000亿,5年总投资超过2万亿。


    证券时报·数据宝统计显示,截至目前,55只5G概念股已发布2019年业绩预告,业绩向好(预增、略增、扭亏、续盈)占比69%,显示5G板块基本面的整体情况较好。同时5G也获得了外资的认可,节后35只个股获北上资金加仓,占比70%(剔除仓位不变个股)。


    数据宝统计显示,以2019年归母净利预告中值计算个股预测市盈率,有13只5G概念股市盈率低于50倍;因归母净利同比增长,有33只个股预测市盈率获得改善,鸿博股份预测市盈率为119.46倍,仅为当前市盈率的18.48%,改善幅度较大的还有润欣科技、中恒电气、杰赛科技、卓胜微、新易盛等。(数据宝)


    把握科技主线 精选指数基金投资


    近期,科技板块涨幅持续领先,核心科技成长风格具有中长期配置价值。对于普通投资者而言,科技相关的多个细分领域难以选择,可以通过精选相关指数基金参与布局。


    指数型基金具有透明度高、分散风险、费用低的优点,且在长期维度下更易跑赢主动型投资。指数型基金跟踪标的指数,投资一揽子股票,收获个股平均收益,可以有效规避个股调整的风险。指数工具化的投资属性受到越来越多投资者的青睐,同时,随着科技50、科技龙头等细分主题ETF指数型基金的推出,为投资者布局科技领域提供了更加便捷、高效的投资工具。然而,市场上科技主题指数型基金跟踪的标的指数较多,仍需精选指数布局。


    统计Wind开放式基金,以基金跟踪标的指数划分,科技主题指数型基金有34只,标的指数细分涵盖信息、电子、计算机、半导体、通信、芯片、人工智能、科技等指数。以基金上周平均涨跌幅统计(2020年2月17日至2020年2月21日区间,下同),芯片主题指数型基金平均涨幅最高,达15.78%;其次是半导体主题指数型基金,平均涨幅达13.79%;以节后平均涨跌幅统计(2020年2月3日至2020年2月21日区间,下同),芯片、半导体主题仍是最高,平均涨幅分别达25.55%、23.42%。从统计基金发行阶段来看,成立未满一年的基金占比近70%,今年成立的基金占比近15%,科技主题作为市场热点领域,细分主题基金发行加速。


    具体分析标的指数。指数选择类似于个股,一般使用PE估值指标来衡量指数是否“便宜”:PE估值越低或PE历史百分位越低,则指数越便宜。由于同一主题指数型基金跟踪的指数可能是多个,所统计的科技主题指数型基金共跟踪20只细分指数。从绝对PE估值来看,跟踪指数中PE-TTM最高的前三只分别是:国证芯片、中证全指半导体、中华半导体,分别达160.13、143.95、141.80;PE-TTM最低的前三只分别是:科技100、新兴科技100、中证全指通信设备,分别达28.19、44.54、45.99。从相对估值水平PE历史百分位来看,多只指数当前处于历史百分位100%水平,主要由于其成立日期较晚。但从绝对估值水平看,芯片、半导体指数估值较高。尚未建仓的投资者需谨防追高风险,建议在指数调整时布局。


    不同于跟踪电子、通信等细分领域的指数型基金,跟踪科技50、科技龙头等指数的基金涵盖范围相对更广,指数估值水平也相对低。分析来看,统计基金中跟踪“科技”指数的基金有8只,分别跟踪了深圳科技、中证科技、科技龙头、科技100、新兴科技1005只指数。从指数申万一级行业分布来看,各指数在电子行业的权重比例均是最高;从指数科技成份集中度来看,科技龙头指数最为集中;科技100指数较为分散。


    落实到具体基金投资策略,近期市场做多情绪积极,上行趋势有望延续,市场主线仍以科技为主,建议中期把握科技主线,精选指数基金布局。但需谨防高位调整,尚未建仓的投资者可待机布局。兴业证券全球首席策略分析师张忆东近期分享观点时介绍,财政政策、货币政策着力的一个落脚点应该是科技基建;科技股的行情虽然贯穿全年,但在中间一定会有波折;如果科技股有波动,将会是个买点。


    具体基金选择层面,由于多数基金成立时间尚短,需关注指数型基金规模流动性、跟踪误差、团队管理能力等方面综合优选。从规模来看,最高的超70亿元,最低的则不足0.5亿元,悬殊较大。同时,多数ETF基金起购金额较高,投资者可选择其联接基金购买。对于偏低风险的投资者,可通过定投方式参与。(中国证券报)


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